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Definición de rendimiento absoluto
Retorno absoluto se refiere al rendimiento real obtenido por una inversión durante un período de tiempo sin tener en cuenta ningún punto de referencia relativo ni ninguna otra medida de rendimiento. Es la forma más sencilla de comparar el rendimiento de una inversión y también se conoce como rendimiento total. Puede ser positivo o negativo y puede ser para cualquier período, y no tiene en cuenta ningún otro factor relacionado con el mercado en su cálculo.
Explicación
Es una medida de cuánto ha llegado a ser la inversión inicial sin tener en cuenta el periodo en su cómputo. Además, esta medida es un proceso sencillo sin medida relativa frente a ningún punto de referencia, lo que hace que esta medida de rendimiento reciba muchas críticas. Además, dado que los rendimientos se miden en términos absolutos, pueden proporcionar resultados engañosos en una base más baja en comparación con una base de mayor tamaño de activos.
Uno puede acceder a la Rentabilidad Absoluta de cualquier Fondo popular y, por lo general, en un período de tiempo más largo, se encuentra una rentabilidad positiva; sin embargo, si uno ajusta lo mismo con la inflación, entonces los retornos reales pueden ser negativos en muchos casos o de un solo dígito bajo, y ese es uno de los inconvenientes de usar el retorno absoluto.
Entendamos lo mismo con un ejemplo sencillo.
Dos fondos, A y B, generan una rentabilidad absoluta del 20% durante los cinco años con una inversión inicial de $100000 cada uno, convirtiéndose en $12ooooo en los cinco años.Sin embargo, al observar de cerca, se observó que el Fondo A tiene una Desviación estándar de 1 mientras que el Fondo B tiene una Desviación estándar de 3, lo que destaca que el Fondo B es más volátil y, como tal, debería proporcionar un mejor rendimiento ajustado al riesgo. . Sin embargo, la medida de Retorno Absoluto no considera este factor y se enfoca solo en el retorno absoluto. Por lo tanto, comparar los dos fondos desde una perspectiva de rendimiento absoluto puede dar un resultado idéntico; sin embargo, cuando se observa en otros parámetros, está claro que el Fondo A es mejor.
¿Cómo funciona?
Absolute Returns funciona desplegando estrategias para generar retornos positivos. Sin embargo, dado que esta medida de rendimiento no tiene ningún punto de referencia relativo con el que comparar, implementa herramientas como entrar en operaciones de derivados como futuros y opciones, realizar ventas en corto siempre que sea posible y realizar operaciones de arbitraje. Además, solo se puede medir en términos de rendimiento porcentual generado, lo que genera sesgos negativos hacia los fondos con una base de activos grande en comparación con los fondos con una base de activos pequeña.
La fórmula del rendimiento absoluto:
La fórmula para calcular el rendimiento absoluto es muy simple y directa, como se muestra a continuación:
Retorno absoluto=(Precio de venta - Precio de costo)100 / Precio de costo
Se expresa en forma de porcentaje y puede ser positivo o negativo dependiendo de los rendimientos.
Ejemplos de retorno absoluto
Entendamos lo mismo con la ayuda de un ejemplo simple.
ABC Limited compró las acciones de Apple Inc en las siguientes fechas, como se menciona a continuación, junto con las fechas de recepción de dividendos y vendió la participación completa el 31st de diciembre de 2019 a $100 por acción. Con base en lo mismo, calculemos el rendimiento absoluto de ABC limited.
| Fecha | Cantidad de compra | Precio por unidad | Precio total de compra |
| 1200 | $65 | $78,000 | |
| 1800 | $59 | $106,200 | |
| 2000 | $73 | $146,000 | |
| 1300 | $82 | $106,600 | |
| 2800 | $90 | $252,000 | |
| $688,800 |
El detalle de los dividendos recibidos durante el año es el siguiente:
| Fecha | Dividendo recibido por acción | Cantidad en espera | Dividendo recibido |
| $1.20 | 3000 | $3,600.00 | |
| $0.80 | 6300 | $5,040.00 | |
| $8,640.00 |
En consecuencia, el rendimiento absoluto se calcula de la siguiente manera:
Retorno absoluto=(Precio de venta + Dividendo recibido - Precio de coste)100 / Precio de coste
- Retorno absoluto=($910000+$8640-$688800)100/$688800
- Retorno absoluto=33%
Ventajas
Ofrece múltiples ventajas. A continuación se enumeran algunos de los más destacados:
- Primero, es muy simple de calcular y comprender para todos los usuarios.
- Segundo, no se ve afectado por el período ni por ninguna comparación de referencia y proporciona rendimientos generados en términos reales.
- En tercer lugar, ayuda a reducir la volatilidad general ya que no tiene en cuenta los cambios intermitentes.
Desventajas
Sufre de varias deficiencias que se enumeran a continuación:
- Es una medida defectuosa cuando se compara con diferentes períodos de tiempo.
- No es fácil comparar diferentes clases de activos.
- No se compara con ningún punto de referencia, lo que determina el rendimiento relativo. Además, el rendimiento absoluto carece de rendimientos de ajuste por inflación, lo que genera rendimientos negativos a pesar de que los rendimientos absolutos muestran un valor positivo.
- Puede conducir a la selección de aquellas inversiones en las que el riesgo es mayor, ya que no considera medidas de riesgo como la desviación estándar y otros índices de rendimiento como el índice de Sharpe, el índice de Treynor, etc.
- Las medidas no permiten a los inversores evaluar la eficacia del administrador del Fondo y si pueden generar alfa positivo. Además, esta medida evita por completo evaluar los rendimientos ajustados al riesgo.
- No es comparable, lo que lo convierte en una medida eficaz del rendimiento.
Retorno absoluto frente a retorno relativo
La rentabilidad absoluta es diferente de la rentabilidad relativa. Las principales diferencias clave se enumeran a continuación:
|
Base | Retorno absoluto |
Retorno relativo |
| Es la rentabilidad generada más que la inversión realizada. | Es el rendimiento generado en comparación con el índice de referencia con el que se ha comparado el fondo. | |
| Puede ser positivo o negativo. Un rendimiento negativo implica negatividad. | También puede ser positivo o negativo; sin embargo, puede tener un rendimiento negativo a pesar de generar un rendimiento absoluto positivo. | |
| No proporciona ningún rendimiento ajustado al riesgo y ni siquiera mide el riesgo subyacente. | Proporciona una rentabilidad ajustada al riesgo y también ayuda a comparar la rentabilidad con el rendimiento del mercado. | |
| Se centra en el corto plazo y las estrategias implementadas también son para obtener ganancias a corto plazo. | Relative se enfoca más a largo plazo. |
Conclusión
Es una medida de rendimiento real que no considera ningún período o punto de referencia para medir el rendimiento en términos relativos. En su lugar, solo compara los rendimientos absolutos, lo que a veces puede dar lugar a resultados engañosos debido al gran tamaño de los activos, las condiciones de mercado favorables o adversas, así como el riesgo asumido al generar los rendimientos absolutos; sin embargo, a pesar de las deficiencias, esta medida de rentabilidad se utiliza con frecuencia junto con otras medidas de rendimiento.