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Ley de titulización
Todos sabemos que el sector financiero juega un papel muy importante en el progreso de una nación. Este sector ha sido una de las claves para lograr el éxito en el rápido desarrollo de la economía. En esto tenemos al sector bancario que se esfuerza por llegar a un nivel como el de las normas y estándares bancarios internacionales. En medio de la persecución para lograr eso, había un gran desafío al que se enfrentaba el sector bancario indio, que era la gestión de activos improductivos (NPA).¿Escuchas este término por primera vez?
Según Investopedia, los activos improductivos son,
“Clasificación utilizada por las instituciones financieras que se refieren a los préstamos que están en peligro de incumplimiento. Una vez que el prestatario no ha pagado los intereses o el capital durante 90 días, el préstamo se considera un activo improductivo”
Fueron criticados por su incapacidad para regular y controlar sus crecientes deudas incobrables. La causa raíz del aumento de la acumulación de NPA en el banco fue la dificultad de los prestamistas para tomar el control de la garantía/valor. Los derechos de los acreedores eran muy débiles ya que los banqueros no podían utilizar eficazmente los procedimientos de recuperación previstos para las empresas en quiebra. Estas situaciones impulsaron la llegada de la Ley de Recuperación de Deudas Debidas a Bancos e Instituciones Financieras de 1993. Con esta ley había una gran esperanza entre el círculo bancario de que la recuperación de préstamos ahora podría ser posible rápidamente.Pero pronto sus esperanzas se desvanecieron ya que este sistema también parecía ineficaz, ya que no aceleraba la recuperación de los préstamos incobrables. La situación empeoró tanto que uno de cada cinco prestatarios incumplió, lo que presionó al gobierno para que tomara las medidas necesarias para recuperar el préstamo y ejecutar la garantía (lo que obligó a la venta del activo utilizado como garantía del préstamo). Por lo tanto, entró en escena la Ley de Titulización y Reconstrucción de Activos Financieros y Ejecución de Garantías Mobiliarias de 2002 (Ley SARFAESI).
Antes de aprender sobre este acto, comprendamos qué es la titulización. Es el proceso de conversión de los activos prevalecientes o flujos de efectivo futuros en valores negociables. Entonces, en palabras simples, se refiere a convertir los activos que no son comercializables en comercializables. El objetivo principal es la constitución de sociedades de reconstrucción y titulización que se harían cargo de los NPA acumulados con las entidades financieras y los bancos. A través de esto, sería fácil para los acreedores recuperar las cuotas de los morosos de una manera mucho más simple y rápida que antes.Con la ley de titulización se autorizaría a las Instituciones Financieras y Bancos a actuar por su cuenta contra un deudor, que haya incurrido en incumplimiento de pago y cuyos bienes estén garantizados. Este artículo tiene como objetivo analizar el alcance de la ley de titulización en relación con la recuperación de cuotas, los problemas con la ley y el impacto en la banca
Recuperación de Deuda bajo la Ley de Titulización
La Ley de Titulización prevé la recuperación de NPA a través de los siguientes métodos:
1. Titulización
Según la Ley de titulización, solo las instituciones financieras y los bancos pueden titulizar sus activos financieros. Considere este ejemplo en el que GNB Bank otorga préstamos a clientes conocidos como deudores. Este se mantendrá en su balance como activo, cobrando principal e intereses. El banco conservará estos activos hasta el vencimiento y, por lo tanto, los fondos del banco están bloqueados en estos préstamos. Ahora, para cumplir con el requisito creciente del banco de fondos, tendría que recaudar más fondos del mercado.La titulización es el método para desbloquear estos fondos bloqueados. Se realiza transfiriendo los activos del originador que es GNB Bank en este caso al Special Purpose Vehicle (SPV). Debes estar preguntándote qué es un SPV y su papel aquí. Un SPV es una entidad distinta que se ha formado absolutamente con el propósito de facilitar el proceso de titulización y proporciona fondos al originador. También otra cosa que debe tenerse en cuenta es que los activos que se transfieren al SPV deben ser similares en términos de vencimiento, perfil de riesgo y activo subyacente. El SPV actuará como un intermediario que divide los activos del originador en valores negociables. Estos valores son emitidos a los inversores por el SPV, que se conocen como certificados de paso (PTC). Los inversores en dichos PTC son bancos, fondos mutuos, otras instituciones financieras, el gobierno, etc. En India, específicamente, solo los compradores institucionales calificados (QIB) que tienen la capacidad financiera y la capacidad de asumir riesgos pueden invertir en PTC.Ahora, ¿qué obtiene el SPV en esta transacción? La diferencia entre el interés a pagar por el deudor y el retorno a los inversionistas es la tarifa de servicio que gana el SPV. Estos valores son calificados por las agencias de calificación crediticia que se utilizan para informar al inversor sobre la calidad del valor y el riesgo involucrado. Una vez que los activos se han titulizado, se eliminan de los libros del banco y los flujos de efectivo de la titulización se pueden utilizar para otorgar nuevos préstamos. Entonces, para GNB, la titulización bancaria es una opción efectiva para la deuda corporativa o el capital social para cumplir con sus requisitos de efectivo.
2. Reconstrucción de activos
Después de que se aprobó la ley de titulización, condujo al nacimiento de las empresas de reconstrucción de activos (ARC) en la India. Estos ARC son básicamente propiedad del gobierno que adquieren préstamos incobrables del banco a un precio reducido, lo que ayuda a los bancos a concentrarse en sus actividades principales y limpiar sus balances. La Ley permite que los ARC tomen posesión de los activos garantizados de los prestatarios, incluido el derecho a transferir y realizar los activos garantizados.Luego venden los activos garantizados a otros inversores a través de PTC.
3. Exención del registro de recibo de seguridad
Según esto, cuando las empresas de titulización y reconstrucción de activos emiten recibos, el titular de esos recibos tiene derecho a intereses indivisos en los activos financieros y no hay necesidad de registro a menos que sea obligatorio en virtud de la Ley de Registro de 1908. No obstante, se requiere el registro del recibo de garantía en los siguientes casos: Hay transferencia de recibo. El recibo de garantía es el de crear, declarar, ceder, limitar, extinguir cualquier título de derecho o interés sobre un bien inmueble.
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A continuación se detallan las características de la Ley de Titulización:
Constitución y Registro de Vehículos de Propósito Especial
La ley de titulización pretende titularizar y reconstruir los activos financieros a través de dos vehículos de propósito especial (SPV): la Compañía de Titulización y la Compañía de Reconstrucción. Ambas empresas deben incorporarse en virtud de la Ley de empresas de 1956 y también tenerlas como objetivo principal. Es un requisito que la Compañía de Titulización y la compañía de reconstrucción estén registradas obligatoriamente en el RBI antes de comenzar sus operaciones comerciales.
Ejecución de la garantía mobiliaria
El objetivo principal de la ley de titulización es poner a disposición la ejecución de la garantía real que consiste en tomar posesión de los bienes que se han dado como garantía del préstamo. En caso de incumplimiento por parte de un prestatario, esta ley autoriza al prestamista a emitir un aviso de demanda tanto al prestatario como al garante para pagar las cuotas dentro de los 60 días a partir de la fecha del aviso.Incluso después de que el prestatario no haga el pago, el prestamista (Banco o institución financiera) podría recurrir a cualquiera de los siguientes: (i) Tomar posesión del valor; (ii) Enajenar o arrendar o ceder el derecho sobre el valor; (iii) Emplear Gerente para administrar la seguridad; (iv) Pedir a los deudores del prestatario que paguen cualquier suma adeudada al prestatario. En los casos en que exista más de un acreedor garantizado, lo dispuesto en esta ley sólo será válido cuando el 75% de ellos esté de acuerdo con la decisión.
Impacto de la titulización en la banca
El anuncio de la Ley SARFAESI ha sido una reforma estándar en el sector bancario indio. Este acto ha ido creciendo progresivamente lo que se refleja en la disminución de los activos improductivos. En la actualidad, hay tres opciones legales disponibles para los NPA, que son la Ley SARFAESI, los Tribunales de recuperación de deuda (DRT) y Lok Adalats. Entre las tres, la Ley SARFAESI ha sido la más significativa y efectiva en la recuperación de NPA.Según el Informe sobre la tendencia y el progreso de la banca en India del RBI, 2012-13, los bancos han recuperado Rs 18 500 millones de rupias a través de la ruta SARFAESI. Los NPA recuperados a través de esta Ley representaron alrededor del 80 por ciento de la cantidad total de NPA.
Imputaciones a la Ley de Titularización
A continuación se presentan los diferentes desafíos de la Ley de Titulización:
Venta de seguridad
Después de tomar el control de la propiedad, generalmente se ha encontrado que a los bancos les resulta difícil tomar medidas para venderlas. Dado que no existen disposiciones específicas para obtener la propiedad por sí mismo, el banco puede mantener la propiedad sin recurrir a la eliminación del pasivo de sus libros. El acreedor con permiso del tribunal también puede participar en la subasta y adquirir la propiedad garantizada. La ley de titulización no prevé disposiciones y reglas específicas al respecto.
Interferencia judicial
Los tribunales superiores a menudo interfieren en los procedimientos de la ley SARFAESI al aceptar los escritos presentados por las partes en apuros. Si bien las decisiones de la Corte Suprema sólo surten efecto una vez agotados los recursos previstos en el estatuto respectivo, se interponen recursos en muchas materias. Esto a menudo causa muchos retrasos cuando se trata de la recuperación del préstamo.
Cuestiones legales
Un problema más que permanece en el mercado de titulización es la legislación que está rezagada. Aunque la Ley SARFAESI ha ayudado a los bancos a eliminar los préstamos incobrables, se requieren ciertos cambios legales para facilitar a los bancos la titulización y venta de buenos préstamos. Actualmente las leyes relacionadas con la transferencia de la propiedad son antiguas y desactualizadas por lo que es necesario actualizarlas. La aparición del impuesto de timbre sobre la propiedad que varía según los estados dificulta el desarrollo de la titulización. Asimismo, las leyes tributarias existentes no tienen ninguna disposición que se haya hecho específicamente con sólo a la titulización.Por lo tanto, sería necesaria una nueva legislación para resolver estos problemas.
La titulización se ha percibido principalmente como un facilitador de la recuperación y reconstrucción de activos. Son varias las medidas que emprendió el gobierno para enfrentar el mal entre las instituciones financieras y bancarias. Con el tiempo, la situación de los bancos con respecto a la amenaza de los NPA ha mejorado. El bloqueo de capital en NPA reduce el índice de suficiencia de capital de los bancos y, para mejorar esto, tienen que recaudar más capital o liberar el capital atado de sus NPA a través de la titulización. Por lo tanto, con esta y las enmiendas de apoyo, el alcance de la ley de titulización seguramente se ampliará en los próximos años.
Infografía sobre la Ley de titulización
Aprenda el jugo de este artículo en un solo minuto, Infografía de la Ley de Titulización
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